ging, kan hij zich er op beroepen dat ook deskundigen
hetzelfde oordeel hadden.
Geeft mogelijkheid tot regulatie
Wettelijke toezichthouders en directies van
institutionele beleggers kunnen de aan hun toezicht
onderworpen instellingen en portefeuillemanagers
beperkingen opleggen ten aanzien van de te nemen
kredietrisico's
Beleggingsrestricties kunnen aldus worden opgelegd door
middel van ratings. Op deze manier wordt het
beleggingsbeleid, voor wat betreft de kredietwaardigheid,
direct vertaald naar de belegger toe.
40
Overzicht lange termijn ratings
Aaa
AAA
gheid
Extreem kredietwaardig
Aa
AA
Zeer kredietwaardig. Veiligheidsmarges zijn
echter niet zo hoog als bij AAA-categorie
A
A
Zeer kredietwaardig. Er zijn echter factoren
aanwezig waardoor afbetaling in de toekomst
enig gevaar loopt
Baa
BBB
Kredietwaardig, maar gevoelig voor slechte
economische tijding.
Ba
BB
Speculatief, matige bescherming van afbetaling
aanwezig
Heeft momenteel capaciteit voor rente en
aflossing, maar is gevoelig voor faillissement.
Caa
CCC
Enige bescherming voor investeerders is
aanwezig, maar grote risico's en onzekerheid
aanwezig
Ca
CC
Zeer speculatief, meestal achtergestelde
schuld.
Rentebetalingen zijn reeds gestopt.
D
Failliet
N.B. De - en ratings (bijvoorbeeld AA-) geven aan dat de
rating naar beneden (-) of naar boven neigt.
Overzicht korte termijn ratings
Moody
S&P's Kwalificatie kredietwaardigheid
P-l
A- Capaciteit voor rente en aflossing is extreem
1+\A-1 respectievelijk zeer groot.
P-2
A-2 Voldoende capaciteit voor tijdige betaling
aanwezig. Echter niet zo groot als in
bovenste categorie.
P-3
A-3 Adequate capaciteit voor tijdige betalingen
aanwezig. Echter kwetsbaar indien de
omstandigheden tegenzitten.
NP
B Speculatief.
C Capaciteit voor tijdige betalingen is zeer
twij felachtig
D Reeds failliet of binnenkort failliet.
41
